Sabre signe un accord définitif pour vendre son unité Hospitality Solutions à TPG pour 1,1 milliard de dollars
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Cette transaction permettra à Sabre de réduire sa dette, d’optimiser son portefeuille et de continuer à se concentrer sur une croissance durable.
L’opération établira Hospitality Solutions comme une entreprise technologique indépendante dédiée à l’industrie hôtelière.
Sabre Corporation (NASDAQ : SABR), fournisseur de technologies de premier plan pour l’industrie mondiale du voyage, et TPG (NASDAQ : TPG), une société mondiale de gestion d’actifs alternatifs, ont annoncé aujourd’hui la signature d’un accord définitif par lequel TPG s’engage à acquérir Hospitality Solutions, l’unité de Sabre dédiée aux solutions pour l’hôtellerie, pour 1,1 milliard de dollars en numéraire. TPG investira dans Hospitality Solutions via TPG Capital, sa plateforme de capital-investissement pour les États-Unis et l’Europe.
La transaction permettra à Hospitality Solutions de devenir une entreprise autonome, avec des ressources dédiées à sa croissance et son expansion continue en tant que plateforme technologique de référence pour l’hôtellerie à l’échelle mondiale. Hospitality Solutions fournit des logiciels et solutions à plus de 40 % des principales marques hôtelières mondiales. Sa plateforme SaaS sert de système intégré pour la gestion des réservations et des informations clients, permettant aux hôteliers d’améliorer précision et efficacité. Hospitality Solutions est distincte de l’activité de distribution B2B hôtelière de Sabre, qui reste un domaine stratégique d’investissement.
Sabre prévoit des recettes nettes d’environ 960 millions de dollars après impôts et frais, qui seront principalement utilisées pour rembourser sa dette, renforçant ainsi son bilan, optimisant son focus sur ses activités principales et soutenant une croissance durable à long terme. Cette annonce s’inscrit dans une série d’initiatives financières stratégiques de la société, comprenant notamment des refinancements de dette en décembre 2024 et le remboursement des échéances d’avril 2025, afin de :
- Renforcer son cadre d’allocation de capital discipliné ;
- Améliorer sa structure financière ;
- Accroître sa capacité à refinancer opportunément ses dettes restantes.
Ces mesures soutiennent l’objectif de Sabre de maximiser la valeur actionnariale à long terme en optimisant son portefeuille de produits et en accélérant la réalisation de son objectif de levier net à long terme entre 2,5x et 3,5x.
La vente de cette activité pour 1,1 milliard de dollars témoigne de la transformation accomplie par l’équipe Hospitality Solutions ces dernières années,
a déclaré Kurt Ekert, président et CEO de Sabre Corporation. Cette cession permettra à Sabre de se recentrer sur ses plateformes principales dans les technologies pour compagnies aériennes et le marché du voyage. Nous sommes convaincus que l’approche et l’expertise d’investissement de TPG généreront une valeur significative pour les clients de Hospitality Solutions.
Sabre avait acquis SynXis, le cœur de son activité hôtelière, en 2005. Depuis 20 ans, la société n’a cessé de faire évoluer la plateforme et d’investir dans des capacités et solutions comme Retail Studio. Aujourd’hui, de nombreuses grandes marques hôtelières premium à travers le monde utilisent Hospitality Solutions comme leur plateforme centrale de réservation.
La plateforme de Hospitality Solutions est essentielle pour permettre à ses clients de gérer efficacement leurs opérations et d’offrir des expériences de qualité aux voyageurs,
a déclaré Tim Millikin, associé chez TPG. Notre approche thématique et notre expertise dans les carve-outs stratégiques permettront à Hospitality Solutions de croître de manière significative. Nous avons hâte de travailler avec l’équipe pour renforcer et étendre cette plateforme.
Le secteur hôtelier évolue rapidement. L’offre sur mesure d’Hospitality Solutions aide les établissements à répondre aux attentes actuelles des clients,
a ajouté Paul Hackwell, associé chez TPG. Cette opération combine notre longue expérience d’investissement dans les secteurs du voyage et des logiciels, et nous sommes enthousiastes à l’idée de contribuer à faire de Hospitality Solutions un fournisseur technologique de référence pour l’hôtellerie.
TPG possède une grande expérience dans l’exécution de carve-outs d’entreprises innovantes du secteur logiciel, avec des investissements dans Boomi, Elite, Everfox, McAfee et Wind River.
En complément de l’accord d’achat, les parties prévoient de signer un accord de services de transition, selon lequel Sabre continuera à fournir certains services après la clôture pour accompagner la transition de Hospitality Solutions. La transaction a été approuvée par le conseil d’administration de Sabre Corporation et devrait être finalisée d’ici la fin du troisième trimestre 2025, sous réserve des conditions de clôture habituelles et des approbations réglementaires. Sa clôture n’est pas soumise à une condition de financement.
L’avis de GD
2e acquisition annoncée aujourd’hui après celle de CitizenM par Marriott, celle de Sabre Hospitality par un fond d’investissement américain.
Cette acquisition garantit pour l’instant l’indépendance de Sabre Hospitality, un gage de sécurité pour les hôteliers utilisateurs qui pourraient avoir peur d’être amenés à changer d’interlocuteur et surtout à voir la feuille de route évoluer dans une direction qui ne les intéresse pas. En effet, la consolidation dans le secteur a déjà été forte et a forcé des hôtels contents de leur solution être amenés à changer de technologie, parce que l’acheteur coupe certaines « anciennes branches », soit par rejet personnel.
TPG assure également qu’il va continuer à investir dans Sabre Hospitality, un autre gage de sécurité pour les hôtels.
Ceci dit, rien de garantit que Sabre Hospitality restera ad vitam chez TPG. Souvenez-vous de Travelclick acquis par Thoma Bravo pour 930 M$ en 2014, puis revendu à Amadeus en 2018 pour 1,52 Mds de $.
Last but not least, l’incertitude générale provoquée par l’administration Trump vis-à-vis du reste du monde va sans doute amener de nombreux hôteliers à prendre en compte la dimension géopolitique dans leurs choix stratégiques. A échéance plus ou moins longue en fonction des humeurs du king de Washington DC, quelle sécurité pour les données des clients des hôtels non américains dans des serveurs américains ? Ou quelle sécurité pour les données des hôtels non américains dans des serveurs américains ?
Affaire à suivre...
Pour plus d’informations sur les modalités de l’accord définitif, veuillez consulter le rapport actuel de Sabre sur le Formulaire 8-K, qui sera déposé auprès de la SEC (Securities and Exchange Commission) américaine.
Conférence téléphonique
Sabre tiendra une conférence téléphonique et un webcast le 7 mai 2025 à 9h00 (heure de la côte Est des États-Unis) pour discuter des résultats financiers du premier trimestre, des faits marquants et perspectives d’avenir, ainsi que des détails relatifs à la transaction. L’accès au webcast et aux diapositives associées sera disponible dans la section Relations Investisseurs du site de Sabre à l’adresse investors.sabre .com. Une rediffusion du webcast sera archivée sur le site après l’événement en direct.
Conseillers
Evercore agit en tant que conseiller financier de Sabre, et Haynes Boone, LLP en tant que conseil juridique. William Blair est conseiller financier de TPG, et Davis Polk & Wardwell LLP leur conseil juridique.
Informations sur le site Internet
Nous publions régulièrement des informations importantes pour les investisseurs sur la section Relations Investisseurs de notre site internet (investors.sabre.com), notre compte LinkedIn et notre compte X (@Sabre_Corp).
Déclarations prospectives
Ce communiqué contient des déclarations prospectives au sens du Private Securities Litigation Reform Act de 1995, fondées sur les attentes et hypothèses actuelles de la direction, et soumises à des risques et incertitudes. Pour plus d’informations sur les risques potentiels pouvant affecter nos résultats, voir nos rapports déposés auprès de la SEC.
Sabre Corporation est une entreprise technologique leader, qui s’attaque aux plus grandes opportunités et aux défis les plus complexes du secteur du voyage. Basée à Southlake, Texas (États-Unis), Sabre sert des clients dans plus de 160 pays.
TPG est une firme mondiale de gestion d'actifs alternatifs, fondée à San Francisco en 1992, avec 246 milliards de dollars d'actifs sous gestion. TPG investit dans une gamme diversifiée de stratégies, dont le capital-investissement, l'impact, le crédit, l'immobilier et les solutions de marché.
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